5月迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额(é)连续20日(rì)保持在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业(yè)来看(kàn)，机械(xiè)设备行业(yè)板块暂时是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一(yī)定程度(dù)与中特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计(jì)算(suàn)机板块关注度则快速下(xià)降，这也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游(yóu)市场的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是(shì)三七(qī)互娱(yú)、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑(jí)也(yě)主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股成绩海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大(dà)多数收(shōu)益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商(shāng)金(jīn)股策(cè)略盈(yíng)利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上(shàng)则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五(wǔ)月份(fèn)的(de)投资方向做了(le)预判，综(zōng)合多(duō)家观点，券商们对五月的(de)大盘的(de)看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐较多(duō)的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个(gè)股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述了(le)美国(guó)股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年(nián)5月到10月股票市场的相对(duì)弱势(shì)。这有(yǒu)悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年(nián)的(de)A股市场中，我(wǒ)们也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月(yuè)的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)，则(zé)四(sì)年均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示经济的(de)微刺激(jī)(包括(kuò)重(zhòng)大(dà)项目的(de)陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用风(fēng)险及资产价格风险的(de)容忍度正在(zài)降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重回(huí)下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的(de)经(jīng)济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无(wú)高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期(qī)看二(èr)级市场(chǎng)估值体系国际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反弹，国企改革(gé)红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的背景下(xià)，要么减少负债，要(yào)么增加(jiā)资本(běn)，减负债会带(dài)来经济收缩压(yā)力，增资本(běn)会带来(lái)股票供给(gěi)压(yā)力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种被(bèi)动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会(huì)出现持续或者大幅(fú)改善;资(zī)金利(lì)率的(de)回落(luò)是衰退(tuì)性的(de)，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期(qī)增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持(chí)二季度(dù)投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马(mǎ)等(děng)业绩增长确定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以有相对(duì)收(shōu)益(yì)。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策略展望5月市场环境，一(yī)些积(jī)极因(yīn)素正出现，将给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观(guān)面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性亮点(diǎn)望提振市场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层(céng)的(de)政策取向来(lái)看，短(duǎn)期打破(pò)概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌(diē)后(hòu)5月(yuè)有些积(jī)极因素出现，建议(yì)备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下(xià)，市场对短(duǎn)期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以(yǐ)对冲(chōng)来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动能(néng)，基本面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革和(hé)结构调整依(yī)然是政策主要目标(biāo)，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不全面放松的(de)情(qíng)况下(xià)，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监(jiān)管部门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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